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黑色周报 2021/05/17

时间:2021-05-17 09:09  来源:亿电竞app下载  字体:    243

黑色周报 2021/05/17

动力煤

整体观点:

供应方面,目前产地煤管票限制仍未放松,月度产量受到限制,供应短期偏紧,本周市场再度传出相关保供政策,关注后续地方矿供应是否会放松。

需求方面,电厂日耗高于去年同期,库存回升乏力,仍显著低于2018年以来同期水平。电厂补库压力仍然较大,真实补库需求仍然较强,这有助于继续对煤价形成一定支撑。

北方港库存方面,本周环渤海港口库存回升明显放缓,目前沿海地区主要就是环渤海港口库存相对较高,下游港口和沿海电厂电煤库存整体仍然偏低,整个沿海地区动力煤库存仍然偏低。

整体来看 ,受宏观因素及保供传闻影响,煤价大幅下跌,目前坑口供应仍偏紧,后续产地何时有增量尚未可知,但目前确定的是下游电厂库存较低,日耗偏高,补库需求较大,总体供需目前看暂未改变,动力煤短期难有较大的回落空间,若产地保供增量难以兑现,煤价仍有上涨机会。

期货观点:

短期可暂观望,若产地增量继续难以兑现,则继续维持偏多思路

钢材

近期观点:近期下游终端资金压力较大,钢材采购量明显萎缩。美国4月CPI同比大增4.2%,通胀超预期引发市场担忧美联储宽松政策提前退出,近日国际大宗商品价格承压,也影响市场情绪。在前期价格过快上涨,南方雨季来临,下游采购进度放缓,以及获利盘套现出货等因素下,钢材市场价格或宽幅震荡。

焦煤

生产方面,五月份环保检查逐步放松,部分煤矿有增产行为,但整体开工依然受限,汾渭产运销监测本周样本煤矿权重开工率周环比下滑0.38%至104.55%,同比下滑9.81%,低开工叠加下游积极采购,煤矿库存继续消化,多数煤矿已开始限量发运,煤价持续大幅攀升,目前山西临汾安泽地区低硫主焦报价已涨至承兑含税价2050元/吨,较春节后低点累涨550元/吨。

进口蒙煤方面,本周通关有所恢复,汾渭统计本周(5.10-5.13)甘其毛都口岸日均通关138车,其中5月11日通关179车,创3月份蒙古铜矿爆发疫情以来新高,随着近期蒙古疫情好转,预计后期通关会继续恢复,但短期内恢复到3月前水平难度较大。由于进口量偏低,贸易商基本无可交易货源,市场有价无市。

下游方面,除环保影响部分焦化产能外,焦企生产积极性没有问题。随着山西、河南等8省区第二轮环保督察结束,焦炭产量有望逐步回升,炼焦煤消耗将逐步转好。在焦化厂炼焦煤库存经历了连续下降后,因焦化利润再度扩大,焦企炼焦煤补库需求较强。中长期看,2021年还是要面对新建焦化产能陆续投产和焦化产能净增加,随着新产能陆续投产,预计炼焦煤需求将呈增长态势。

综上考虑,预计后期炼焦煤市场偏强运行。

焦炭

本周焦化开工继续回升,山西环保结束后各企业均有复产,目前焦企多低库存、订单良好,仍乐观看好后期焦炭市场。

焦煤方面炼焦煤价格继续冲高,尤其优质主焦煤种,山西煤矿安全检查严格,整体炼焦煤供应相对缩减,叠加下游焦企高利润下采购积极性旺盛,预计短期炼焦煤现货继续上扬。

下游方面下游方面港口库存持续下滑,近期集港量下滑、贸易商出货积极,现港口贸易资源准一焦现汇出库含税报价2760元/吨左右。钢厂方面唐山钢坯价格冲高,出厂现金含税报价5670元/吨,钢坯、钢材价格持续走强,钢厂高利润焦炭需求高位,尤其干熄焦品种,唐山地区钢厂虽仍多保持限产状态。

综合来看预计短期焦炭现货价格仍偏强运行,需重点关注钢厂补库库存动态及钢材价格变动。

附件:黑色周报 2021/05/17

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